受焦炭、鐵礦石等原料價格上漲、厚壁鋼管銷售價格下降影響，上半年多家鋼企業(yè)績大幅預(yù)減。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，A股共有25家上市鋼企披露半年度業(yè)績預(yù)告，其中近八成上市鋼企凈利潤預(yù)減或首虧。

厚壁無縫鋼管企業(yè)業(yè)績不佳，產(chǎn)業(yè)鏈博弈正在加劇，上游原材料價格近期已開始下跌。下半年，穩(wěn)增長預(yù)期疊加原材料價格下降，厚壁無縫鋼管企業(yè)能否走出盈利困境值得關(guān)注。

成本、鋼價“雙向擠壓”

多家上市鋼企業(yè)績預(yù)減

7月15日，鞍鋼股份披露半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2022年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤17億元，同比下降約67.37%，上年同期業(yè)績?yōu)?2億元左右。

“受采購端和銷售端雙重影響，無縫鋼管廠家利潤空間被明顯擠壓。”鞍鋼股份表示，2022年上半年焦煤、焦炭、合金等主要原燃材料價格同比大幅上漲，鐵礦石價格仍高位運(yùn)行，對生產(chǎn)成本沖擊較大。另外今年3月份以來，受疫情影響，厚壁無縫鋼管行業(yè)下游需求疲軟，厚壁鋼管價格持續(xù)下跌。

7月13日晚間，凌鋼股份披露半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年上半年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.31億元，與上年同期相比將減少約6.35億元，同比減少82.90%左右。

而對于業(yè)績大幅下滑的原因，凌鋼股份表示，今年年初以來，厚壁鋼管市場呈現(xiàn)“供給減量、需求偏弱、庫存上升、價格下跌、成本上漲、收入減少、利潤下滑”的運(yùn)行態(tài)勢。上半年，受焦炭等大宗燃料價格大幅上漲影響，公司銷售成本同比升高6.05%；同時，公司厚壁鋼管銷售價格同比降低2.11%，導(dǎo)致公司盈利水平同比大幅下降。

同樣受上游原料價格同比上漲、厚壁鋼管價格同比下降影響，本鋼板材上半年預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5億元至6億元，同比下滑72.84%至77.36%。

厚壁無縫鋼管價格方面，上半年，綜合厚壁鋼管價格指數(shù)均值為5178元/噸，較上年同期下跌114元/噸，跌幅為2.2%。

“在成本、價格雙向擠壓下，鋼企毛利持續(xù)走低，5、6月份已進(jìn)入負(fù)利區(qū)間，與上年同期的高毛利相比差距明顯。”研究中心主任王國清告訴《證券日報》記者，據(jù)測算，上半年七大品種噸鋼平均毛利為149元/噸，較上年同期減少346元/噸。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1月份至5月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額802億元，同比下降64.2%。研究中心也預(yù)計，1月份到6月份厚壁無縫鋼管行業(yè)利潤進(jìn)一步下滑。

“上半年鋼企利潤大幅下滑符合預(yù)期。”分析師對《證券日報》記者表示，造成利潤收窄的因素有多方面，受到地緣政治事件干擾原料價格上行，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大疊加疫情影響厚壁鋼管消費(fèi)偏弱，全球多數(shù)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入加息周期拖累大宗商品價格等，但最主要原因是二季度開始，厚壁無縫鋼管供給恢復(fù)速度明顯大于需求恢復(fù)速度，階段性形成供過于求。

原料價格走低

鋼企能否走出“泥潭”

不過，6月份以來，受成材市場需求走弱等因素影響，上游原料價格持續(xù)走跌。期貨市場上，7月15日，鐵礦石主力合約跌超10%、焦炭跌超7%，現(xiàn)貨市場上，7月15日鐵礦石(澳)市場價為720元/噸，較1個月以前966元/噸的價格跌去25%。而焦炭價格因無縫鋼管廠家虧損嚴(yán)重，產(chǎn)業(yè)鏈利潤博弈加劇，7月15日焦炭價格第三輪提降已經(jīng)落地，6月20日以來，經(jīng)過三輪提降焦炭價格已跌去700元/噸。

對于近期黑色系商品的大幅走跌，分析師對《證券日報》記者分析稱，“黑色系呈現(xiàn)出大幅下行趨勢。主要受成材數(shù)據(jù)影響，螺紋、熱卷表需等無轉(zhuǎn)好跡象，且相比螺紋，熱卷還在累庫過程中，面對無縫鋼管廠家大幅虧損的現(xiàn)實(shí)，市場心態(tài)愈加悲觀，帶動整個黑色系一起往下跌。”

“且目前鐵礦石鐵水產(chǎn)量不斷下降到226萬噸的水平，需求回落，加上前面高發(fā)運(yùn)的鐵礦陸續(xù)到港，港口庫存在7月份出現(xiàn)了連續(xù)累庫的趨勢.”分析師預(yù)計鐵礦石庫存累庫趨勢能夠繼續(xù)維持，同時需求淡季影響加上無縫鋼管廠家虧損，后市整體礦價還是存在壓力。

隨著上游原料價格的走弱，鋼企能否走出虧損泥潭修復(fù)利潤？分析師稱，在當(dāng)前需求恢復(fù)速度不明朗的情況下，厚壁無縫鋼管利潤修復(fù)還需供應(yīng)端擴(kuò)大減產(chǎn)規(guī)模，后期原料與成材的相對強(qiáng)弱主動權(quán)還是在無縫鋼管廠家端。

對于后市行情，分析師認(rèn)為厚壁無縫鋼管行業(yè)在下半年供需狀態(tài)有望改善。當(dāng)前鋼企逐步開始主動或者由于虧損被動進(jìn)行減產(chǎn)，前期供過于求的狀態(tài)得到緩解，而隨著受疫情影響消減的部分制造業(yè)厚壁鋼管需求漸漸恢復(fù)，以及基建項目、地產(chǎn)需求端松綁帶來建筑厚壁鋼管剛需支撐，供需平衡有望在三季度出現(xiàn)，厚壁鋼管價格企穩(wěn)及利潤回歸正常均可期。

同樣，在王國清看來，隨著鋼企減產(chǎn)下半年供給環(huán)比減量對鐵礦石、焦炭原料需求會有減弱，進(jìn)而帶動成本下移，疊加下半年穩(wěn)增長政策預(yù)期，需求環(huán)比回升、供需關(guān)系趨于改善，價格有望震蕩回升，帶動盈利有望獲得恢復(fù)。（證券日報）

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