【綜合結論】

供應方面，本周五大厚壁無縫鋼管品種供應降至992.64萬噸，減量16.08萬噸，降幅1.6%，其中建材環比減量16萬噸，降幅3.5%；板材環比減量0.08萬噸，降幅0.01%。

本周整體降幅擴張，主要是由于建材中螺紋鋼減量突出，主因在于螺紋鋼長短流程同步減產，減產主因集中于虧損檢修/減產，以及主動控產。對于此種現象來說，前幾周雖也有出現，但涉及范圍較本周比明顯較小。這與近期黑色金屬震蕩偏弱有很大關系，鋼價跌破無縫厚壁鋼管廠家生產成本線，促使部分無縫厚壁鋼管廠家臨時執行減產/停產計劃。短期來看，供應端同比持續低位，伴隨全國范圍內的防控放松，利潤水平逐步好轉，供應水平也會隨之提升，但提升速度受限于今年控產政策的背景大概率低于預期。

庫存方面，五大品種厚壁無縫鋼管總庫存環比上周降幅擴張，降至2224.15萬噸，環比上周減少30.59萬噸，降幅1.36%。分品種看，建材庫存減少24.88萬噸，降幅1.6%；板材庫存減少5.71萬噸，降幅0.8%；分指標看，五大品種無縫厚壁鋼管廠家庫存環比減少1.43萬噸，降幅0.2%；五大品種社會庫存環比減少29.16萬噸，降幅1.9%。

本周去庫趨勢依舊維持，符合上周預期，其中無縫厚壁鋼管廠家庫存和社會庫存環比均有下降。從幅度來說，無縫厚壁鋼管廠家庫存方面，本周無縫厚壁鋼管廠家發運節奏略有提升，其中受疫情影響的長三角和京津冀運輸條件環比有所好轉，華南和西南區域庫存受降水影響的程度也低于預期。社會庫存方面，本周社會庫存降幅低于上周，主因在于上周江浙一帶主流貿易商集中補庫，導致本周補庫比例略有下降。另外，目前部分區域無縫厚壁鋼管廠家庫存壓力逐漸抬升，無縫厚壁鋼管廠家加快廠庫前移，也是廠庫降幅擴張，社庫降幅收縮的原因之一。綜合來看，短期內庫存去化速度或依舊維持較緩的狀態，但去庫的趨勢不會改變。

消費方面，本周五大品種周消費量增幅1.9%；其中建材和板材消費環比均有下降，降幅分別為3.1%和0.9%。

截至本周，需求依舊沒有明顯好轉的跡象和區域，消費量同比持續處于偏低水平，這與供應壓縮，庫存降幅不及預期有很大關系。整體來看，雨季疊加疫情管控的狀態還將繼續維持，未來十天內，南方一帶仍有強降水預期，消費量短期內仍將維持偏弱表現。

據統計，建材方面，螺線環比均有減產。其中螺紋鋼除華東維穩，其余區域均有減產，且以黑龍江、貴州、廣東、湖北和河南表現突出；線盤減產區域則集中于華東、東北和華北，且以黑龍江、山東和福建表現突出。本周螺線減產主因在于設 備臨檢、虧損減量和主動控產。熱卷方面本周熱軋產量小幅下降，主要增幅地區是華北地區，主要是有新增無縫厚壁鋼管廠家復產，主要降幅地區是華東地區，主要是無縫厚壁鋼管廠家主動檢修、減產導致產量下降，但未整周檢修，下周或仍有下降空間，其他地區變動不大。

據統計，建材方面，分品種看，螺紋鋼除華東、華中和東北，其余均有增庫；線盤除東北和西南，其余區域廠庫均有少量上升。綜合來看，139口徑因各區域增減庫存幅度均不大，故廠庫環比微增。熱卷方面，本周無縫厚壁鋼管廠家庫存繼續下降，主要降幅地區是西南、華中地區，無縫厚壁鋼管廠家加速發貨，其他地區變動不大小幅降庫。綜合來看，本周降庫主因集中于供應減量，入庫資源減少，出庫維穩的情況下，廠庫環比下降；以及庫存壓力大，加快庫存前移的節奏。增庫的主因集中于需求不佳，采購量有限，無縫厚壁鋼管廠家發貨不暢，促使廠庫環比上升。

據統計，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區域來看，本周華東、南方和北方分別環比減少0.24萬噸、4.57萬噸和12.97萬噸；從七大區域來看，除華南和華北，其余各區域均有不同程度減少。從城市來看北京、天津、柳州等為主要增庫城市，蘭州、西安、長春、沈陽等為主要降庫城市。熱卷方面，從三大區域來看，本周除華東和南方環比減少1.49萬噸和4.68萬噸，北方環比增加2.88萬噸；從七大區域來看，除華東、華南和西南，其余區域均有不同程度上升。從城市來看，包頭、西安、無錫等為主要增庫城市，樂從為主要降庫城市。綜合來看，本周社會庫存降幅較上周環比收縮，這與鋼價回調，采購積極性下降有一定關系。

據統計，本周五大品種庫存總量為2224.15萬噸，環比上周減少30.59萬噸，降幅1.36%。其中建材庫存減少24.88萬噸，降幅1.6%；板材庫存減少5.71萬噸，降幅0.8%。上期庫存總量為2254.74萬噸，環比上周減少34.47萬噸，降幅1.5%。其中建材庫存減少23.55萬噸，降幅1.5%；板材庫存減少10.92萬噸，降幅1.5%。

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解讀：聚焦鋼鐵產業數據（5月12日）—節后庫存降幅慣性擴張，供需延續弱現實表現

解讀：聚焦鋼鐵產業數據（5月5日）—五大厚壁無縫鋼管品種近五年首次節后累庫，供需基本面表現偏弱

解讀：聚焦鋼鐵產業數據（4月28日）—五大厚壁無縫鋼管品種節前補庫疊加剛需消耗，總庫存降幅擴張

解讀：聚焦鋼鐵產業數據（4月21日）—五大厚壁無縫鋼管品種基本面表現略有好轉，周環比供增庫降

解讀：聚焦鋼鐵產業數據（4月14日）—無縫厚壁鋼管廠家發貨節奏仍未好轉，市場到貨資源持續有限

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