【綜合結論】

供應方面，本周五大厚壁無縫鋼管品種供應增至971.57萬噸，增量16.77萬噸，增幅1.8%，其中建材環比增量7.9萬噸，增幅1.8%，板材環比增量8.89萬噸，增幅1.7%。

本周產量延續累增，超出市場預期。目前增產原因主要有三方面，即利潤水平尚可、限產放松以及疫情對需求影響遠大于供應。但從目前市場預期來看，河北、山東等省或因高爐生產狀況不佳影響厚壁無縫鋼管供應，但從我網調研結果來看，影響力度遠低于預期，厚壁無縫鋼管供應水平仍有小幅回升。從下周供應預估來看，檢修比例遠小于復產比例，因此供應水平仍有回升預期，但受制于需求釋放力度問題，供應增量存在上限。

庫存方面，五大品種厚壁無縫鋼管總庫存節后第3周轉增，環比上周微增1.16萬噸，增幅0.05%。分品種看，建材庫存增加2.84萬噸，增幅為0.2%；板材庫存減少1.68萬噸，降幅0.2%；分指標看，五大品種無縫厚壁鋼管廠家庫存環比增加16.14萬噸，增幅2.6%；五大品種社會庫存環比減少14.98萬噸，降幅0.9%。

本周廠庫和社庫變化如上期一致，無縫厚壁鋼管廠家庫存回升，社會庫存延續下降。主要原因在于全國范圍內疫情防控導致運輸條件大受限制，無縫厚壁鋼管廠家出貨節奏放緩。另外市場庫存因前期在途資源陸續到貨，入庫量環比明顯回升。加之疫情對終端需求的影響，采購積極性有所下降，使得市場交易量環比回落，進而導致市場庫存整體降幅收縮。綜合來看，目前全國疫情防控的力度因管控得到正逐步趨于放松狀態，因此運輸條件和終端需求將逐步恢復正常，促使庫存再度回降。

消費方面，本周五大品種周消費量增幅0.9%；其中建材環比增幅0.4%，板材環比增幅1.2%。

從現階段市場成交情況來看，建材成交量本周均值僅14-16萬噸，熱軋成交量本周均值僅3-4萬噸，環比均有小幅下降，影響原因主要在于疫情影響及陰雨天氣。但實際需求并未如預期那般寡淡。目前全國疫情防控力度已逐步區域放松，生產生活秩序逐步恢復，加之宏觀面的房地產基建等投資出現顯著回升，后期若政策持續松綁，建筑業拖累經濟發展的速度將放緩。因此后期需求仍有望釋放加速，逐漸好轉。

【分項解讀】

據統計，建材方面，分品種來看，螺線延續雙增趨勢，幅度略有擴張；分域來看，除華東、華南和東北少量減產，其余區域均有減量；從省份來看，河南、湖北、四川、廣東、山西和山東增量明顯，主因在于鐵水恢復，設備復產；廣西、河北和江蘇降產突出，主因在于原料不足/虧損而檢修或停產；從工藝角度來看，本周增產貢獻率集中于長流程生產企業，短流程小幅增量。熱卷方面，本周熱軋產量大幅回升，主要增幅地區是華北地區，主要是上周無縫厚壁鋼管廠家陸續恢復生產，但未滿產，本周整周滿產，產量繼續回升，導致產量較上周有所增加，主要降幅地區是西北。華北地區，主要是上周檢修延續，加上華北個別無縫厚壁鋼管廠家主動停產檢修，但影響量弱于復產增量。

據統計，建材方面，本周建材無縫厚壁鋼管廠家庫存增幅擴張，分區域來看，除華中、華南和西南區域略有降庫，其余均有增加，且以江蘇、山東、新疆和湖北增庫明顯。目前增庫原因主要在于疫情影響突出，區域運輸管制，無縫厚壁鋼管廠家發貨受阻。加之工地作業節奏放緩，采購積極性下降，進而導致整體庫存上升。熱卷方面，本周無縫厚壁鋼管廠家庫存小幅增加，主要增幅地區是華北地區，主要是疫情影響導致物流受限，廠庫無法有效發出，出現一定累積。

據統計，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區域來看，本周華東和北方分別環比增加4.08萬噸和3.78萬噸，南方環比減少10.3萬噸；從七大區域來看，除華東、華北和東北，其余區域均有不同程度下降，且以西北和華南居多。從城市來看，長春、沈陽、杭州、南昌等為主要增庫城市，西安、廣州、重慶長沙等為主要降庫城市。熱卷方面，從三大區域來看，本周華東、南方和北方分別環比減少1.02萬噸、0.53萬噸和0.36萬噸；從七大區域來看，除華南和東北，其余區域均有不同程度下降，且以華東和西南為主。從城市來看，上海和天津為主要降庫城市，樂從、邯鄲等為主要增庫城市。綜合來看，因疫情和降水影響區域分化的原因，整體市場庫存依舊處于下降趨勢，但幅度略有收窄。

據統計，本周五大品種庫存總量為2345.5萬噸，環比上周增加1.16萬噸，其中建材庫存增加2.84萬噸，增幅為0.2%；板材庫存減少1.68萬噸，降幅0.2%。上期庫存總量為2344.34萬噸，環比上周減少7.28萬噸，其中建材庫存減少3.17萬噸，降幅為0.2%；板材庫存減少4.11萬噸，降幅0.6%。

【附件2：五大品種周消費量季節性變化】

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解讀：聚焦鋼鐵產業數據（3月17日）—疫情影響出庫和到貨，廠庫再度轉增，社庫延續下降

解讀：聚焦鋼鐵產業數據（3月10日）—五大品種厚壁無縫鋼管庫存遇拐點全面去化，供需維持緊平衡表現

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解讀：聚焦鋼鐵產業數據（2月24日）—板材總庫存首次去化，建材延續供庫雙增

解讀：聚焦鋼鐵產業數據（2月17日）—供應恢復超預期，庫存延續累增，峰值未至

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